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申万宏源集团股份有限公司上调中航高科评级

发布时间:2020-05-15 20:30    来源媒体:同花顺

2020年5月14日,申万宏源集团股份有限公司发布研报,上调中航高科(600862)(600862)评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

首次覆盖并给予“买入”评级。受海空军建设加速牵引,国内军用飞机需求旺盛,军用碳纤维复材行业预计未来5年将保持高增长,而民航客机市场处于0-1过程,未来将迎来新机遇。公司技术优势明显,外加与下游客户合作多年地位稳固。我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.81、6.27、8.39亿元,对应EPS为0.35、0.45、0.60元/股,当期股价(5月13日收盘价)15.92元,对应2020-22年PE分别为46/35/26倍。选取以航空复合材料、航空零部件等为主业的代表性公司进行对比,可比公司20/21/22年的中值分别为62/42/36倍,均值为58/47/41倍,公司2020年估值低于可比公司中值及均值20%以上。考虑到公司航空新材料业务下游持续高景气、且已前沿布局国产民航客机用复材产业化项目,未来业绩有望保持快速增长,因此首次覆盖,给予“买入”评级。

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