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机械行业周报:铁路设备出口继续升温,低空空域管理改革有望全面铺开

发布时间:2014-11-05    研究机构:中银国际证券

上周表现:中银机械推荐关注组合中,中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器、美亚光电等股价再创阶段性新高,受益于出口预期升温的铁路设备板块以及医疗设备板块表现最佳。

机械观点:本周重点推荐铁路设备、医疗设备以及通用航空板块,个股组合包括北车、南车、康尼机电、美亚光电、威海广泰、川大智胜、海特高新、中信海直、菲利华,以及恒泰艾普和神开股份。相对于油价对油服板块表现的压制,铁路设备板块具有出口投资机会,医疗设备向移动医疗服务延伸拓展产业链,通用航空板块受益低空空域管理改革。铁路设备重点推荐关注北车、南车、康尼机电、北创、永贵电器,医疗设备板块推荐关注美亚光电,通用航空板块推荐关注威海广泰、川大智胜、海特高新、中信海直。

铁路设备:南北车停牌,龙头企业整合预期升温,着力打造高铁出口的中国品牌,倒逼铁路设备国产化进程加速。重点推荐行业龙头中国北车、中国南车,关注铁路设备国产化浪潮中受益的零部件公司康尼机电、永贵电器、华伍股份、宝利来、晋西车轴。中俄近期签订高铁合作备忘录,联手打造欧亚高铁运输走廊。南北车参与美国加州高铁招标,北车中标美国波士顿地铁订单,出口预期再次升温。今年第二次动车组招标启动,同时铁总再次启动动车组CIR 设备采购,使得今年招标数量超预期。经过近十年的消化吸收,我国铁路设备国产化能力已有大幅突破,在零部件方面诸多企业率先突围。

医疗设备:关注大健康,重点推荐向口腔产业链延伸的美亚光电。美亚光电与春雨医生签订《战略合作框架协议》,美亚光电为口腔产业链(规划中)寻求有利的线上支持,并在互联网医疗与大数据领域进行有益的探索。双方展开战略合作范围包括:(1)联手打造安徽省移动数字化分级诊疗平台,包括健康教育、健康管理、医疗分诊、医院挂号;(2)联手打造领先的牙科远程诊疗平台,包括牙科远程影像会诊、O2O 导诊、大数据分析、营销平台。长期合作则是把牙科远程诊疗平台模式复制到其他科室,打造多科室远程诊疗平台,奠定远程诊疗的标杆地位。

通用航空:国防部30 日下午举行例行记者会,发言人杨宇军透露国家空管委将部署全面推开低空空域管理改革。近年来军民航空管系统对低空空域管理改革进行了试点,主要是提高空域资源利用率,分类划设空域,简化审批程序,加强运行管理,促进我国通用航空事业的发展。近期国家空管委将要召开会议,系统梳理改革试点工作,部署全面推开低空空域管理改革。推荐关注受益个股威海广泰、川大智胜、海特高新、中信海直等。

军工板块:重点关注军工上游材料类公司菲利华、南通科技(预披露注入中航高科(600862)优质资产),中游设备集成中航光电,下游装备制造中航飞机及军工资产注入预期明朗的中国重工。广船国际拟分别向中船集团和扬州科进购买资产,其中以发行股份及支付现金方式购买中船集团持有的黄埔文冲100%股权,以发行股份方式购买扬州科进持有的相关造船资产;同时拟采用询价方式向不超过10 名特定投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易总额的25%。公司产品将涵盖军民两大类船舶,海洋工程装备和特种船的业务能力得到进一步加强。

智能装备:战国时期己过,推荐技术实力领先的新松机器人、巨星科技、博实股份。机器人进入成熟期后市场集中度将上升,重点把握中国前十大机器人企业的投资机会。新松机器人的行业龙头地位稳固,埃芙特、埃斯顿、广州数控等新兴本体供应商已获市场认可,亚威、锐奇、巨星、东方精工等机器人业务值得关注。

油田服务:3 季度陆上油服行业有所企稳,但仍未走出低谷,油价大幅下挫,行业短期承压。第三季度国内陆上油田设备与服务行业收入与利润同比增速较2 季度显著提升,但旺季不旺现象明显,环比均出现下滑。国际油价继续下跌,压制油价的三个因素(政治、供需、美元升值)短期仍将存在,维持板块谨慎观点,建议重点关注国企改革、自身变革和海外业务扩张,以及超跌的上市公司。A股重点推荐关注*st 仪化、江钻股份、恒泰艾普、神开股份、东方电热,以及首度回购股份的杰瑞股份。

近期调研及重大事项:江钻股份调研,机器人专家反路演及专题会议,中国重工军工改革推介会,菲利华公司调研。恒泰艾普收购新生代和阿派斯,中航飞机非公开发行募资30 亿元,中国重工对所属科技产业公司进行整合重组 近期报告:神开股份:业绩重回增长通道,海外市场布局加快;杰瑞股份三季报点评;南方泵业三季报点评。

风险提示:国内油田服务行业复苏低于预期,细分行业市场竞争加剧,机器人行业估值风险。

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